来源：医械汇

骨科赛道冰火两重天：有人业绩爆表，有人破产清算……

2026年1月23日，上海市浦东新区人民法院的一纸裁定，为国产骨科手术机器人赛道敲响了警钟。

法院正式裁定受理上海龙慧医疗科技有限公司破产清算案。这家曾融资上亿、斩获多项技术突破的国产骨科手术机器人企业，因不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务，黯然走到了破产的边缘。

讽刺的是，就在龙慧医疗破产前一个月，行业刚刚迎来重大利好。

2026年开年，国家医保局发布《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，为手术机器人行业划定了全国统一的收费框架，实现了从"按设备定价"到"按劳取酬"的转变，被市场视为行业规模化发展的曙光。二级市场随之掀起对手术机器人概念的追捧热潮。

一边是政策春风，一边是破产清算；一边是资本狂欢，一边是资金链断裂。这种强烈的反差，构成了2026年骨科赛道最荒诞的图景。

龙慧医疗并非无名之辈。这家2017年成立于上海张江科学城的创新企业，曾是资本市场的宠儿。

• 资本加持：成立之初即获知名创投天使轮投资，最后一轮单笔融资额达亿元级别；

• 技术突破：2021年完成全球首例针对重度髋关节发育不良患者的全髋关节置换手术，其TRex-RS手术机器人攻克了多项世界级技术难题——6个空间自由度定位瞄准、实时3D瞄准动态跟踪、兼容国内外各品牌假体；

• 官方认可：2022年8月入选工信部和国家药监局"人工智能医疗器械创新任务揭榜入围单位"；

• 持证上岗：2024年9月正式获批髋关节置换手术机器人第三类注册证。

从天使轮到持证上市，龙慧医疗用了7年；从持证上市到破产清算，只用了1年半。

龙慧医疗的猝死，暴露了骨科手术机器人赛道的深层病灶——供给井喷与需求瓶颈的致命错配。

数据揭示真相：

• 2024年：全国新增27张各类骨科手术机器人注册证；

• 2025年：全国新增25张各类骨科手术机器人注册证；

• 2014-2024年十年间：中国市场获批的手术机器人产品中，骨科手术机器人占比高达50%，远超其他领域。

  
  

但需求端呢？

华源证券与九方金融研究所数据显示：2025年1-11月，全国骨科手术机器人销量仅为86台，尽管同比增长17.81%，销售额6.54亿元，但相较于动辄数十张的年度注册证获批数量，这意味着绝大多数企业面临"拿证易、销售难"的困境。

更残酷的是：相当一部分企业一年的销量仅为个位数，设备闲置成为常态。缺乏商业化落地数据的支撑，企业后续再融资难度陡增，资金链断裂成为行业常态。

• 三友医疗通过"无源+有源"协同，将超声骨刀打造为第二增长曲线；
• 大博医疗形成"骨科+大外科"的双线格局，对冲单一赛道风险；
• 爱得科技登陆北交所，凭借脊柱微创介入的"小而美"定位获得227%开盘涨幅。